Una interesante manera de elegir la empresa se comentaba en un artículo anterior, es cuando se es susceptible de ser adquirida, opada o incorporada a una matriz o a una empresa más grande.
Hay que comprar empresas que tengan una posibilidad de ser objeto de ser adquiridas.
Las empresas grandes tienen menos probabilidades de ser absorbidas.
La lista de los accionistas a menudo nos da pistas sobre potenciales candidatos a una OPA.
Hay que ser escéptico ante la posibilidad de predecir candidatos de ser incorporadas por otros a corto plazo.
¿Qué acciones tenemos que preferir de acuerdo a estos criterios?
La base del enfoque que estamos mostrando en esta serie de artículos está en comprar acciones de recuperación baratas. O lo que es lo mismo:
Hay que dar preferencia a las acciones impopulares.
¿Ti ene la empresa elegida un nuevo equipo de gestión con un plan de recuperación claro y detallado que pueda seguirse?
Puede que necesite adquirir una acción de recuperación antes de tener toda la información.
Algunas de las mejores decisiones de inversión suelen coincidir cuando se opera sobre acciones que para el resto resultan incómodas de comprar.
Hay que buscar acciones con rendimientos asimétricos con los que se pueda ganar mucho dinero,
pero cuya caída sea limitada.
Las acciones de valor funcionan mejor a largo plazo que las acciones de crecimiento.
Poniéndonos manos a la obra:
Delegue en un operador cualificado y concédale una autonomía razonable.
Únicamente establezca límites estrictos sobre una minoría de las operaciones.
Hay que saber cuándo mostrarse agresivo y cuándo permitir que el mercado acuda a ti.
Evite dar límites en números redondos eso es lo que hace la mayoría de los gestores de cartera.
Sea paciente,
la mayoría de las acciones concede una segunda oportunidad.
El conjunto de la cartera con varios valores suele ser la manera más barata de negociar en tamaño.
Ya visto el aspecto de los fundamentos de la empresa, lo que se viene denominando Análisis Fundamental, demos alguna orientación de Análisis Técnico.
Lo primero: Fijarse en el gráfico de la acción.
Utilizar el análisis técnico para verificar los puntos de vista fundamentales.
Encuentre un enfoque que le vaya bien y manténgalo. Debe sentirse a gusto con su manera de actuar en el mercado, y ha de poder dormir por las noches.
El análisis técnico resulta de mayor utilidad para acciones más grandes.
Ayuda a materializar beneficios y recortar pérdidas.
Las oportunidades de mercado ganadoras, generalmente son muy difíciles de lograr. Hay que ir poco a poco como una hormiguita.
El inversor privado debe mirar a largo plazo.
Nunca, repito nunca, hay que invertir en el mercado de valores un dinero que se vaya a necesitar en menos de tres años.
Jamás hay que subestimar el hecho de que el mercado sea un excelente mecanismo de descuento del futuro.
No temer ir en contra de la moda imperante en el mercado. Ya se ha comentado este aspecto, pero es recurrente en la gente a la que le va bien en esto.
Los mercados reaccionan a sucesos positivos o negativos esperados con antelación a esos sucesos.
Considerar qué lleva implícito el precio de una acción, y no el probable resultado.
En las etapas maduras de un mercado al alza, hay que aprovechar para depurar los títulos de las acciones más arriesgadas.
Nunca hay que bajar la guardia tras una tendencia del mercado al alza mantenida durante cuatro o cinco años. Como decía Mark Twain: 'La historia nunca se repite, pero rima'
Ultimas consideraciones:
Recuerdar que las personas no suelen cambiar no debería alentar a inviertie en directivos en los que se confíe.
¿Están los objetivos e incentivos de la dirección alineados con los de los accionistas?
¿Las negociaciones de acciones en el mercado por parte de sus directivos confirman o entran en conflicto con sus afirmaciones?
Otro día hablaremos de lo que son los insiders. Pero como anticipo:
La próxima vez que oiga por ejemplo que Emilio Botín está comprando un buen puñado de acciones de su propio banco, el Santander, compre usted también. (si lo hubiese hecho las dos últimas veces habría obtenido en torno a un 30% de beneficio al margen de los nada desdeñables dividendos)
